[百川資訊]2月煤焦油市場弱勢下滑后反彈
來源：中焦協(xié)網 2020-07-07 已經被瀏覽1994次
2月煤焦油市場弱勢下滑后反彈，截止2月26日，主產區(qū)2100-2480元/噸，其中上中旬全國均價累計下調448元/噸，下旬全國均價累計調漲270元/噸。中上旬，受國內疫情影響，各省市封城、封村，市場流通物流不暢，焦企庫存累計，局部存庫存壓力。下游方面受疫情影響，自身產品出貨不暢，原料采購困難，檢修企業(yè)較多，平均開工極低水平，對煤焦油需求支撐弱。下旬，市場物流好轉，焦企開工提升不大，煤焦油庫存壓力緩解，低位惜售，下游少部分企業(yè)恢復生產，原料采購力度加大，另外貿易商操作積極性增加，煤焦油觸底后小幅探漲。
各地區(qū)市場情況：
——東北地區(qū)：黑龍江僵持-補跌-探漲，月末較月初持平。吉林鋼廠月定價，報盤下調，另一家焦化跟隨黑龍江、遼寧調整。遼寧受周邊唐山市場影響大，商談重心弱勢回落后探漲。
——華北地區(qū)：邯鄲先降后漲，以華豐招標為例，2月中上旬累計下調445元/噸，下旬上漲115元/噸（截止發(fā)稿日）。節(jié)后，受疫情影響，焦企出貨不暢，庫存增加，出貨壓力大，讓利促銷，月底，物流及下游開工好轉，招標指引上行。唐山節(jié)后下調300元/噸，下旬上漲200元/噸，且焦企貨少提振，仍有漲價意向，下旬焦企開工恢復緩慢，煤焦油庫存不大，下游剛需支撐。山西弱勢下滑后月末大幅度反彈，大幅反彈原因：1.前期運輸?shù)扔绊?，市場下調幅度大，價格相對其他區(qū)域偏低；2.下旬物流情況好轉，下游開工提升，貿易商采購積極性增加，剛需支撐。3.焦企原料供應緩慢好轉，廠家開工有所提升，但不明顯，供應尚存支撐。4.招標漲幅擴大，市場買漲不買跌心態(tài)，影響利好。
——華東地區(qū)：山東下調后探漲，波動幅度相對其他地區(qū)不大，主因，正常生產情況下，該地煤焦油存在供應缺口，上中旬，一方面下游開工低位存利空，一方面疫情物流影響，省份封路，司機難找，周邊及省內接貨均困難。下旬反彈，供需偏緊支撐，挺價運行。安徽、江蘇、江西、福建等跟隨市場調整。
——西北地區(qū)：陜西先降后漲，原料供應不足及物流影響，該地焦企整體限產3-5成不等運行，受周邊山西市場影響偏大。內蒙月初承兌2150元/噸，發(fā)稿日承兌1750元/噸，下旬受。危險廢物管控影響，跨省銷售困難。新疆本月重心下調。
——西南地區(qū)：云南、貴州下調后持穩(wěn)。四川部分貨源外流，跟隨主產品下調整理。
——華中地區(qū)：安陽隨邯鄲調整，上中旬走跌，下旬上調走勢。平頂山觀望附近河北、山東而調整。湖北、湖南受春節(jié)疫情影響，上中旬物流交投困難，市場受河南、山東市場影響比較大。
主要影響因素
裝置開工情況：2月焦企開工下調明顯，上中旬受原料供給不足及疫情下各地封存村、封路，市場物流不暢，焦企山西、河北、山東、陜西等多廠家開工下調2-5成不等，下旬市場物流情況好轉，煤礦陸續(xù)恢復生產，焦企提產，但是受資金壓力及供應尚未完全恢復等因素影響，廠家開工提產緩慢。
下游部分產品：
(1) 工業(yè)萘：2月工業(yè)萘市場受新冠疫情影響市場恢復較慢，成交量不大，價格方面累計下調450元/噸左右，截至發(fā)稿前主產區(qū)參考主流3400-3700元/噸。
(2) 煤瀝青：2月，煤瀝青市場漲跌皆存，區(qū)域間成交情況存差異。春節(jié)期間中國新冠疫情爆發(fā)，對于煤瀝青行業(yè)產生較大的影響，最明顯的是運輸受阻，貨物流通極大受限，因此主產區(qū)在節(jié)后初期小幅推漲50-100元/噸，主因下游原料短期緊缺，但隨著高速解封、運輸基本通暢后，下游對原料采購基本不成問題，主產區(qū)尤其山東地區(qū)高位回落，改質瀝青出廠參考2450-2600元/噸內；
(3) 炭黑：2月，炭黑市場開工下滑明顯，場內新單商談偏少，N330前期主流參考4600-5100元/噸。
(4) 洗油：2月洗油市場繼續(xù)下滑，截止月底，主產區(qū)調油用以及其他參考2900-3200元/噸，洗苯用參考3200-3500元/噸。
(5) 蒽油：2月，蒽油市場先弱勢下滑，后觸底反彈，截止26日，主產區(qū)均價較上月末累計下調255元/噸，降幅約為8.7%，當前主流參考2400-2850元/噸。
市場招標影響：主產區(qū)主導企業(yè)招標影響先利空后利好；
后期預測：預計2020年3月煤焦油市場商談整體堅挺，主流重心仍存上行空間，3月主流運行區(qū)間參考2300-2600元/噸。具體原因分析如下：
其一：近日煤礦復產中焦煤供給有所好轉，運輸正在繼續(xù)放開，但是部分廠家存資金壓力，焦炭銷售一般，焦企開工率仍處于緩慢回升階段，預計3月份煤焦油供應釋放緩慢。
其二：目前下游深加工約700萬噸產能仍在停車階段，近日零星存復產計劃，多數(shù)仍存不確定性，預計3月份陸續(xù)緩慢恢復生產，需求有望緩慢向好。炭黑目前庫存較高，下游輪胎開工低位，需求支撐不足，炭黑廠家維持低位運行，3月后開工預期緩慢提升。
其三，下游產品方面，3月煤瀝青預計僵持波動不大，炭黑目前消耗庫存，后市推漲空間不足，工業(yè)萘3月預期存漲，整體對原料價格支撐動力有限。因此，預計3月份煤焦油存上行空間。
下游部分產品：
(1) 工業(yè)萘：預計3月 工業(yè)萘累計上調幅度在500-700元/噸，主產區(qū)運行區(qū)間或在3400-4200元/噸。
(2) 煤瀝青：預計3月份煤瀝青總體市場僵持，供需仍顯偏弱，但多方因素交織下，價格波動較小，幅度在50元/噸左右，主產區(qū)改質瀝青出廠參考在2400-2600元/噸內運行。
(3) 炭黑：預計3月份炭黑市場整體波動有限，N330參考4500-5000元/噸。
(4) 洗油：預計3月份洗油市場波動運行，上下幅度約100元/噸左右，主產區(qū)調油用以及其他參考2800-3200元/噸，洗苯用參考3200-3500元/噸。
(5)預計3月份蒽油市場存漲空間，主流區(qū)域參考2600-3000元/噸。
焦化產品：預計3月份焦炭市場看降空間猶存，幅度50-100元/噸。首先，國家層面出臺政策對市場恢復有刺激作用，對企業(yè)資金壓力有緩解作用。但利好顯現(xiàn)仍需時日。其次，鋼企鋼材庫存集中大幅下降的可能性小，2月底，已經對焦炭原料庫存采取控制；焦企開工率緩慢回升同時，焦企均有一定的庫存量。成品庫存可能消耗一段時日。
