Mysteel2024新春團(tuán)拜會(huì)--煤焦運(yùn)城站圓滿(mǎn)落幕
來(lái)源： 我的鋼鐵網(wǎng) 2024-02-29
由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司、建信期貨有限責(zé)任公司和山西龍門(mén)能源集團(tuán)有限公司主辦的“Mysteel2024煤焦新春團(tuán)拜會(huì)--煤焦運(yùn)城站”于2024年2月29日14:30在山西省運(yùn)城市河津新龍門(mén)客棧順利召開(kāi)。我們誠(chéng)摯感謝各位領(lǐng)導(dǎo)蒞臨指導(dǎo)會(huì)議！
2月29日下午14:30分，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦事業(yè)部高級(jí)經(jīng)理熊超宣布大會(huì)正式開(kāi)始。本次會(huì)議分別由山西龍門(mén)能源集團(tuán)有限公司總經(jīng)理原孝義、建信期貨有限責(zé)任公司首席市場(chǎng)官（副總裁）金學(xué)軍和上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司總裁助理、煤焦事業(yè)部總經(jīng)理李娟為會(huì)議致辭，之后由建信期貨有限責(zé)任公司黑色產(chǎn)業(yè)研究主管、高級(jí)研究員翟賀攀、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司金屬產(chǎn)業(yè)研究中心業(yè)務(wù)總監(jiān)張釗、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司焦煤分析師靳遼寧、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦分析師吳二軍先后發(fā)表了主題演講，會(huì)議齊聚了各大焦企、鋼廠(chǎng)、煤礦等企業(yè)的代表嘉賓，大家共同探討當(dāng)前煤焦市場(chǎng)行情，解讀煤焦供需數(shù)據(jù)，展望區(qū)域煤焦市場(chǎng)貿(mào)易。
會(huì)議伊始，首先由山西龍門(mén)能源集團(tuán)有限公司總經(jīng)理原孝義為本次團(tuán)拜會(huì)致辭；
其次由建信期貨有限責(zé)任公司首席市場(chǎng)官（副總裁）金學(xué)軍致辭；
最后由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司總裁助理、煤焦事業(yè)部總經(jīng)理李娟為本次團(tuán)拜會(huì)致辭。
接下來(lái)大會(huì)進(jìn)入主題演講環(huán)節(jié)。首先由建信期貨有限責(zé)任公司黑色產(chǎn)業(yè)研究主管、高級(jí)研究員翟賀攀發(fā)表了《從鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈基本面看上半年煤焦市場(chǎng)運(yùn)行邏輯與交易策略》的主題演講。他分別從鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈主要品種基本面因素分析、目前黑色系行情的探討、后期煤焦市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)與交易策略建議這三個(gè)方面做了詳細(xì)分析。首先從鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈主要品種成材的供給需求價(jià)格，成本，現(xiàn)貨利潤(rùn)，盤(pán)面利潤(rùn)，鐵礦焦炭焦煤的供需等基本面因素分析。隨后進(jìn)行目前黑色系行情的探討：春節(jié)前后鋼材價(jià)格二次下滑的主要因素就是高庫(kù)存和成本下滑，疊加需求疲弱，未來(lái)鋼材價(jià)格反彈需要上述三個(gè)因素各個(gè)擊破，那么時(shí)間跨度顯得更為重要；從周期與空間定位來(lái)看，每年3月份黑色系商品趨勢(shì)延續(xù)后變盤(pán)可能性較大，今年需注 意下跌時(shí)間線(xiàn)提前；同時(shí)也要關(guān)注基本面的最大可能變化，一是成材需求啟動(dòng)與庫(kù)存去化力量對(duì)比，二是鋼廠(chǎng)利潤(rùn)回升（虧損減少）后對(duì)原材料壓力減輕情況；三是山西煤炭領(lǐng)域限“三超”與能源保供的優(yōu)先級(jí)。最后對(duì)后期煤焦市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)與交易策略建議進(jìn)行探討：限“三超”屬于新因素，改變?cè)A(yù)期；火力發(fā)電造成的供應(yīng)缺口支撐煤價(jià)，鋼廠(chǎng)減產(chǎn)是把雙刃劍，關(guān)鍵是利潤(rùn)；政策刺激發(fā)揮效能的節(jié)奏，樂(lè)觀時(shí)保持清醒，悲觀前風(fēng)險(xiǎn)防范，用資產(chǎn)配置思維理解跌價(jià)可否持續(xù)。同時(shí)，從單邊與套利方向進(jìn)行了交易策略建議。
然后由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司金屬產(chǎn)業(yè)研究中心業(yè)務(wù)總監(jiān)張釗分享了《懷最好的期待 做扎實(shí)的準(zhǔn)備—2024年國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)展望》的主題演講，首先提到現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)周期處于蕭條末，商品在弱彈性下承壓，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)入放緩階段，各經(jīng)濟(jì)部門(mén)杠桿率高，中國(guó)開(kāi)啟資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)時(shí)期，經(jīng)濟(jì)承壓期間主要大宗商品價(jià)格彈性轉(zhuǎn)弱，庫(kù)存周期進(jìn)入底部，鋼鐵價(jià)格易漲難跌的主要觀點(diǎn)。中國(guó)工業(yè)處于本輪庫(kù)存周期底部，預(yù)計(jì)二季度或進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)階段；鋼鐵主要下游行業(yè)多處于去庫(kù)階段——蕭條期消費(fèi)放緩去庫(kù)延長(zhǎng)，鋼鐵主要原料庫(kù)存處于低位水平，回顧過(guò)去一年的市場(chǎng)，2023年鋼企長(zhǎng)期維持低庫(kù)存策略，鐵礦石庫(kù)存可用天數(shù)最低僅15天，焦炭?jī)H10天，鐵礦石庫(kù)存一度創(chuàng)歷史新低，焦炭庫(kù)存也處于歷史偏低水平，同樣鋼鐵主要品種也是處于偏低水平，2023年五大品種（螺紋、熱卷、冷軋、中厚板、線(xiàn)材）庫(kù)存同比下降7%；五大品種庫(kù)銷(xiāo)比同比下降9個(gè)百分點(diǎn)，但比2019年上升13個(gè)百分點(diǎn)；鋼材整體處于去庫(kù)階段，但仍有一定的去庫(kù)空間。最后解讀了2023年熱點(diǎn)以及2024年鋼市預(yù)判。2023年的第一個(gè)熱點(diǎn)是鐵水產(chǎn)量高位，鐵礦需求較強(qiáng)，而供給相對(duì)平穩(wěn)；需求增長(zhǎng)大于供給，拉升鐵礦石價(jià)格；第二是煤焦對(duì)比其他品種跌幅更大，焦煤相對(duì)于鐵礦石價(jià)格更容易被擠壓，原因在于主流礦山對(duì)鐵礦石控制力較強(qiáng)，澳洲鐵礦增產(chǎn)不及預(yù)期，焦煤進(jìn)口大增給市場(chǎng)傳遞寬松信號(hào)；第三是以寬貨幣的衰退應(yīng)對(duì)策略，造成預(yù)期長(zhǎng)期強(qiáng)于現(xiàn)實(shí)；第四是鋼鐵生產(chǎn)增量主要依靠海外消化。最后對(duì)2024年鋼材市場(chǎng)進(jìn)行了展望：鋼材內(nèi)需基本穩(wěn)定，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鋼鐵消費(fèi)同比增長(zhǎng)0.2%，但需要注意的是未來(lái)鋼材高出口不可持續(xù)，原因在于外部環(huán)境不利于出口。原料方面預(yù)估鐵礦石略顯寬松，焦煤供應(yīng)同比持平，但主焦煤供應(yīng)偏緊。最后分享了節(jié)后市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，節(jié)后建筑業(yè)復(fù)工預(yù)期較，但制造業(yè)復(fù)工與訂單情況良好，全國(guó)重要會(huì)議即將召開(kāi)，預(yù)計(jì)將會(huì)有穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)。節(jié)后短期鋼市呈現(xiàn)N型走勢(shì)，普鋼價(jià)格指數(shù)運(yùn)行區(qū)間在4150-4350元/噸。
再接著由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司焦煤分析師靳遼寧對(duì)《2023年焦煤市場(chǎng)回顧與2024年展望》進(jìn)行主題演講。他首先對(duì)2023年雙焦市場(chǎng)進(jìn)行了回顧：2023年雙焦行情呈現(xiàn)“V”字型走勢(shì)，上半年一季度價(jià)格平穩(wěn)，雙焦供需平衡；二季度山西煤礦復(fù)產(chǎn)，疊加進(jìn)口煤的大量涌入，下游主動(dòng)去庫(kù)存，買(mǎi)盤(pán)萎縮，煤價(jià)一瀉千里；下半年三季度因山西嚴(yán)查礦山瞞報(bào)事件以及安全事故頻發(fā)，煤價(jià)開(kāi)始震蕩上行，四季度煤價(jià)重新站上年初的高點(diǎn)。然后對(duì)2024年焦炭市場(chǎng)進(jìn)行展望：2024年焦化產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題仍存，預(yù)計(jì)2024年淘汰焦化產(chǎn)能1477萬(wàn)噸，新增3771萬(wàn)噸，凈新增2294萬(wàn)噸；2023年日均鐵水廠(chǎng)產(chǎn)量238.9萬(wàn)噸，較2022年增加12.3萬(wàn)噸。高鐵水高日耗支撐煉焦煤價(jià)格下半年強(qiáng)勢(shì)反彈。2024年預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量較去年持平，煉焦煤需求有望得到支撐，但由于產(chǎn)量有下滑風(fēng)險(xiǎn)，煉焦煤整體價(jià)格重心可能上移。接著對(duì)2024年煤市場(chǎng)進(jìn)行展望，表示：2024年產(chǎn)地?zé)捊姑汗?yīng)量有下降風(fēng)險(xiǎn)，雖然整體供應(yīng)量預(yù)計(jì)持穩(wěn)，但是優(yōu)質(zhì)高強(qiáng)度骨架煤種依舊緊缺，整體價(jià)格更具韌性，價(jià)格重心較2023年有所上移。高、中、低硫主焦煤的價(jià)差進(jìn)一步縮小。配焦煤種供應(yīng)仍較為充足，進(jìn)口煤以及動(dòng)力煤等其他煤種回流依舊會(huì)沖擊配焦煤市場(chǎng)，氣煤、貧瘦煤、高硫瘦煤等煤價(jià)整體價(jià)格重心下移。焦煤低庫(kù)存仍是焦鋼企業(yè)的必選項(xiàng)，但中間貿(mào)易商、獨(dú)立洗煤廠(chǎng)等焦煤社會(huì)庫(kù)存也已降至歷史低點(diǎn)。因此供需端的變化容易引起煤價(jià)的頻繁波動(dòng)，但幅度較2023年將會(huì)收窄。
最后由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦分析師吳二軍發(fā)表了《2023年焦炭市場(chǎng)回顧與2024年展望》主題演講。他首先對(duì)2023年市場(chǎng)運(yùn)行進(jìn)行回顧：2023年上半年安澤低硫主焦累計(jì)下跌900元/噸，下半年累計(jì)上漲950元/噸；2023年河鋼一級(jí)焦累計(jì)下跌950元/噸，下半年累計(jì)上漲600元/噸。然后對(duì)2024年焦炭需求進(jìn)行展望：先是對(duì)焦炭產(chǎn)能變化情況進(jìn)行了闡述。隨著供給側(cè)改革的深入推進(jìn)，2017-2020 年，焦炭產(chǎn)能逐年降低。截止2024年2月2日Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，2024年已淘汰焦化產(chǎn)能520萬(wàn)噸，新增555萬(wàn)噸，凈新增35萬(wàn)噸；預(yù)計(jì)2024年淘汰焦化產(chǎn)能1477萬(wàn)噸，新增3771萬(wàn)噸，凈新增2294萬(wàn)噸。（2023年已淘汰焦化產(chǎn)能4578萬(wàn)噸，新增4036萬(wàn)噸，凈淘汰543萬(wàn)噸）。在產(chǎn)能過(guò)剩背景下，焦企低利潤(rùn)成為常態(tài)，同時(shí)低利潤(rùn)會(huì)壓制焦企生產(chǎn)積極性。他表示，2024年焦炭下游需求是充滿(mǎn)不確定性的一年，明年雖然新建高爐計(jì)劃投產(chǎn)產(chǎn)能較多，但是“雙碳”任務(wù)以及下游需求放緩的情況下，將對(duì)新建高爐的投產(chǎn)時(shí)間以及力度帶來(lái)不確定性，焦炭需求也將因此打折扣。最后他指出春節(jié)后焦炭市場(chǎng)將承壓運(yùn)行。節(jié)后焦煤國(guó)內(nèi)外供應(yīng)逐步恢復(fù)，成本支撐減弱；下游鋼廠(chǎng)高爐復(fù)產(chǎn)預(yù)期，但復(fù)產(chǎn)節(jié)奏觀望，預(yù)計(jì)鐵水增加1-2萬(wàn)噸左右；鋼廠(chǎng)持續(xù)虧損、補(bǔ)庫(kù)意向不高以及投機(jī)需求尚未啟動(dòng)，短期利潤(rùn)傳導(dǎo)壓力在，焦炭市場(chǎng)承壓。需要注意的是，高爐復(fù)產(chǎn)伴隨成材供應(yīng)增加，對(duì)于鋼材市場(chǎng)造成壓力，需注意成材市場(chǎng)變化；重點(diǎn)在于三月底四月初。另外春節(jié)期間焦煤庫(kù)存下降較多，補(bǔ)庫(kù)需求存在、觀望補(bǔ)庫(kù)啟動(dòng)時(shí)間。后期需觀望鋼材價(jià)格走勢(shì)以及焦煤供應(yīng)變化情況。
至此，“Mysteel2024煤焦新春團(tuán)拜會(huì)--煤焦運(yùn)城站”會(huì)議圓滿(mǎn)結(jié)束，期間參會(huì)嘉賓一起進(jìn)行了合影留念。最后，感謝為此次會(huì)議提供幫助與支持的各公司和前來(lái)參會(huì)的各位領(lǐng)導(dǎo)。祝大家2024年龍騰四海，大展宏圖！
